אחרי שבוע של דוחות עמוסים, מניות הבינה המלאכותית סיימו אותו בירידות. מניית אנבידיה ירדה ביום שישי ב-4.2%, ושווי השוק שלה ירד ל-4.93 טריליון דולר. כך חזרה אפל להיות החברה היקרה בעולם.
ערבויות אשראי ללקוחות
אחד הגורמים לירידה היה דיווח שלפיו אנבידיה מנהלת מגעים לתת ערבויות אשראי לחוות שרתים חדשה של אחד מלקוחותיה. במקביל, חברת תשתיות AI הודית מנסה לגייס עד 3 מיליארד דולר כדי לממן הזמנה של שבבי אנבידיה. הדיווחים חיזקו את החשש שחלק מהביקוש לשבבים נשען על מימון שמגיע, ישירות או בעקיפין, מאנבידיה עצמה.
שבוע של אזהרות
הירידה מסכמת שבוע שבו המשקיעים הבהירו מה מדאיג אותם. Alphabet צנחה בכ-10% אחרי שחשפה תזרים מזומנים שלילי ותחזית להוצאות של יותר מ-300 מיליארד דולר ב-2027. אמזון ירדה למרות צמיחה של 39% בענן. רק מיקרוסופט, שהציגה הוצאות נמוכות מהצפוי, עלתה. במקביל, לפי דיווח, OpenAI הקטינה את יעד הגיוס שלה.
מה זה אומר
אנבידיה עדיין מוכרת כל שבב שהיא מצליחה לייצר, וסמסונג ו-SK הייניקס דיווחו השבוע על רווחי שיא בזכות הביקוש לזיכרון ל-AI. אבל השוק מתחיל להבחין בין צמיחה אמיתית לבין צמיחה שממומנת בהלוואות והשקעות הדדיות. לישראל, שבה לאנבידיה אחד ממרכזי הפיתוח הגדולים שלה מחוץ לארה"ב, יש אינטרס ישיר בתשובה.
