דיווח שהגישה חברת TeraWulf לרשות ניירות הערך האמריקאית חושף פרט מעניין על האופן שבו נבנית תשתית הבינה המלאכותית. TeraWulf בונה בקנטקי מתחם מרכזי נתונים שיושכר לאנתרופיק, החברה שמפתחת את Claude, בהתחייבויות שכירות בהיקף של כ-19 מיליארד דולר לאורך 20 שנה. לפי הדיווח, גוגל חתמה על הסכמי ערבות שמגבים את ההתחייבויות של אנתרופיק, כדי לאפשר ל-TeraWulf לגייס את החוב שהיא צריכה לבנייה.
איך זה עובד? אם אנתרופיק לא תעמוד בהתחייבויות, גוגל יכולה להיכנס לנעליה ולקחת את השכירות, או לסיים אותה ולשלם דמי סיום. הערבות אמורה להסתיים אם אנתרופיק תשיג דירוג אשראי גבוה ותשמור עליו לפחות שלושה חודשים. במילים פשוטות: המלווים מוכנים לממן את הבנייה כי מאחורי השוכר עומדת אחת החברות החזקות בעולם.
למה גוגל עושה את זה? גוגל היא גם מתחרה של אנתרופיק, עם מודלי Gemini שלה, וגם אחת המשקיעות הגדולות בה ואחת הספקיות של כוח מחשוב עבורה. במרוץ הבינה המלאכותית, הקווים בין מתחרים, שותפים ולקוחות מטשטשים. לגוגל יש אינטרס שאנתרופיק תמשיך לגדול ולצרוך שירותי ענן ושבבים, גם אם היא מתחרה בה במוצרים מסוימים.
והעסקה מלמדת משהו רחב יותר. בניית תשתית לבינה מלאכותית דורשת סכומים כל כך גדולים, שגם חברות שגדלות מהר כמו אנתרופיק צריכות גב של ענקיות כדי לגייס מימון. זה קורה בזמן שאנתרופיק מתכוננת להנפקה, ובשבוע שבו משקיעים בוול סטריט מטילים ספק בתשואה של ההשקעות העצומות ב-AI. מבחינת המלווים, ערבות של גוגל היא דרך להקטין את הסיכון. מבחינת השוק, היא תזכורת לכך שבסוף, הכסף הגדול של תעשיית הבינה המלאכותית מרוכז בידי מעט מאוד חברות.
