כשוויקס רכשה ביוני 2025 את Base44, סטארטאפ של אדם אחד, מאור שלמה, תמורת כ-80 מיליון דולר, רבים ראו בזה ניסיון של חברה ותיקה לקנות כרטיס כניסה לעידן ה-AI. שנה וחצי אחר כך, ה-ARR של Base44 מתקרב ל-250 מיליון דולר. ביחס למחיר ששולם, זו אחת הרכישות המוצלחות ביותר שנעשו בהייטק הישראלי.
אבל ההצלחה הזאת משנה את וויקס מבפנים. העסק הוותיק, בניית אתרים לעסקים קטנים, צומח לאט. Base44 צומחת מהר מאוד. המשמעות היא שחלק הולך וגדל מהצמיחה של וויקס, ומהסיפור שהיא מספרת למשקיעים, תלוי במוצר אחד, בשוק חדש וצפוף מאוד, שבו המתחרים כוללים גם סטארטאפים ממומנים היטב וגם את ענקיות ה-AI עצמן.
הנקודה הרגישה היא הרווחיות. בניית אתרים קלאסית היא עסק עם רווח גולמי גבוה: השרתים זולים יחסית, והלקוח משלם כל חודש. כלי שבונה אפליקציות באמצעות מודלי שפה הוא עסק אחר לגמרי: כל פעולה של משתמש עולה כסף בחישוב. אברהמי עצמו אמר בעבר שהרווח הגולמי של Base44 נמוך בהרבה מזה של וויקס. השיפור ל-58% ברבעון האחרון מרשים, וההבטחה להגיע לכ-70% ב-2027 תלויה בכך שעלויות ה-AI ימשיכו לרדת.
ויש עוד שאלה, פחות נוחה: מי הלקוחות. כלי וייב קודינג מושכים מיליוני משתמשים שמנסים לבנות משהו, אבל לא ברור כמה מהם יישארו וישלמו לאורך זמן. ARR שנבנה מהר יכול גם להישחק מהר, אם המשתמשים יגלו כלי זול יותר, או אם ChatGPT ו-Claude ישלבו יכולות דומות ישירות בתוך המוצרים שלהם.
בשורה התחתונה, Base44 נתנה לוויקס משהו שהיה חסר לה: סיפור צמיחה אמין. אבל סיפור צמיחה הוא גם התחייבות. מעכשיו, כל רבעון שבו Base44 לא תצמח בקצב חד, ייקרא כסימן אזהרה לכל וויקס. החברה הפכה ממה שהייתה, עסק יציב ורווחי עם צמיחה איטית, להימור על AI. זה כנראה היה הצעד הנכון, אבל זה גם הימור.
