Alphabet, החברה האם של גוגל, פרסמה הלילה דוחות שבהם הענן שלה נראה במצב הטוב ביותר אי פעם, ובכל זאת המניה צנחה בכ-10% במסחר המאוחר. לפי הדוח הרשמי, ההכנסות צמחו ב-25% ל-127.6 מיליארד דולר. לפי CNBC, ההכנסות והרווח היו נמוכים מעט מציפיות וול סטריט.
הענן הוכפל
הנתון הבולט בדוח הוא Google Cloud: ההכנסות של חטיבת הענן זינקו ב-103% ל-30.7 מיליארד דולר, והרווח התפעולי שלה הגיע ל-11.1 מיליארד דולר. לפי החברה, מכירות של מערכות TPU, השבבים שגוגל מפתחת לבינה מלאכותית, תרמו משמעותית לצמיחה. צבר ההזמנות בענן עלה ל-561 מיליארד דולר, מעל כ-514 מיליארד שהיו צפויים לפני הדוח.
למה המניה נפלה
הבעיה היא הצד השני של המאזן. ההשקעות בתשתיות הגיעו ל-51.4 מיליארד דולר ברבעון אחד, ותזרים המזומנים החופשי היה שלילי: מינוס 9.1 מיליארד דולר. Alphabet השאירה את התחזית להשקעות השנה על 195 עד 205 מיליארד דולר, אבל הודיעה שב-2027 הן צפויות לעבור 300 מיליארד דולר. עבור המשקיעים, זה סימן שהמרוץ על הבינה המלאכותית ימשיך לבלוע מזומנים לפחות עוד שנה.
ההשוואה עם מיקרוסופט
באותו ערב, מיקרוסופט עלתה ב-4% אחרי שהראתה צמיחה חזקה ב-Azure והוצאות נמוכות מהצפוי. ההבדל בין התגובות ממחיש מה השוק מחפש עכשיו: לא רק צמיחה בענן, אלא גם משמעת בהוצאות.
הזווית הישראלית
גוגל היא אחת המעסיקות הגדולות בישראל, וקנתה השנה את Wiz ב-32 מיליארד דולר כדי לחזק את אבטחת הענן שלה. הצמיחה החדה של Google Cloud מחזקת את ההיגיון מאחורי הרכישה, וגם את מעמדה של פעילות הסייבר הישראלית בתוך החברה.
